20日实力券商力推6大行业附33股

摘要：农林牧渔行业：本轮猪周期将走向何方？ 评级变动：维持(首次)评级 猪价又见新高。生猪价格进入9月又创新高，目前投资者关注的问题集中归结为：生猪市场供需缺口未来如何变化？生猪价格何时见顶回落？2012年猪价、养殖利润相比今年高峰回落幅度几何？ 基于两...

农林牧渔行业：本轮猪周期将走向何方？

评级变动：维持(首次)评级

猪价又见治癫痫*哪家医院新高。生猪价格进入9月又创新高，目前投资者关注的问题集中归结为：生猪市场供需缺口未来如何变化？生猪价格何时见顶回落？2012年猪价、养殖利润相比今年高峰回落幅度几何？

基于两个重要表格的预测。我们在生猪繁育生长时间表、存栏变化时点表的基础上，结合目前生猪存栏的总量、结构，描绘了本轮猪周期未来6-12月可能的演进路径。

供需缺口将长期维持。2012年1月之后商品猪出栏才开始持续回升，2011年11月之后进陕西中际医院癫痫科怎样治入需求旺季，届时供需缺口将扩大。1Q12或更晚缺口开始缩小，但将长期维持。

养殖盈利明年将处于正常区间。生猪市场供需缺口还将维持2-3个季度或更长。1Q12之后随着供需缺口开始缩小，头猪盈利将从目前高位回落，但仍维持在正常区间。按中等偏好水平预测，2012年头猪盈利为350元。

猪价将创新高，同比将回落。供需缺口未来几个月继续扩大，生猪价格4Q创新高是大概率事件；由于去年同期基数快速抬升，同比回落也是大概率。

预计明年生猪均价16.6元/公斤。350元养殖利润对应6.93武汉癫痫病专业医院哪里好猪粮比，保守预计2012年玉米均价2500元/吨，预计2012年生猪均价16.6元/公斤，与今年迄今均价持平。

重申“后猪周期”的行业策略。包含两层含义：一是后猪周期的饲料行业，二是独立于猪周期的种子、海产品行业。

癫痫病的治疗需要多长时间重点推荐组合

饲料：大北农、新希望、海大集团

种子：敦煌种业、隆平高科

海产品：东方海洋、獐子岛

(国泰君安)